不同于其他保险种类，投连险作为理财保险的一种，较高的收益曾是吸引投保者的重要因素之一。不过，受资本市场影响，今年以来，投连险收益表现持续低迷。

　　据华宝证券披露数据，截至10月，投连险已连续三个月取得负收益。与此同时，在298个纳入统计的投连险账户中，今年以来取得正收益的为117个，此外181个账户均为亏损，其中，亏损幅度最大的已超过四成。

　　7个月处于亏损状态

　　今年以来，投连险平均回报率表现不佳。据华宝证券统计数据，今年1-10月，投连险相关投资账户总体平均回报率分别为1.55%、-2.35%、-0.49%、-1.00%、0.84%、-2.47%、0.18%、-2.15%、-0.21%、-3.45%。其中有7个月处于亏损状态。

　　具体来看，以10月为例，排名体系内账户共209个，其中有75个取得正收益，占比35.89%，类型上以货币型、类固定收益型和债券型为主。其中生命稳健I、生命增强货币、恒安标准债券型、生命稳健II、中宏债券型等账户收益率名列前列，分别为1.97%、1.67%、1.35%、1.26%、0.95%。

　　在各类账户中，激进型和指数型账户10月平均回报率最低，单月亏损均超过7%，分别为-7.95%与-7.13%。具体来看，54个激进型账户中，仅有1个取得正收益，为光大永明进取型0.92%，亏损最为严重的某价值先锋信型账户，单月亏损幅度即达15.71%。而6个指数型账户则均为负收益，单月亏损幅度在6.2%-8.24%之间。

　　回报率同样较低的还有混合激进型和混合保守型账户，其10月平均回报率分别为-5.87%与-2.54%。此外，增强债券型、全债型、货币型账户当月平均回报率分别为0.02%、0.34%、0.22%。

　　虽然激进型、指数型、混合激进型账户收益表现不佳，但值得关注的是，其均跑赢同期可比公募基金指数。10月普通股票型基金指数、指数型基金指数、偏股混合型基金指数涨幅分别为-9.39%、-8.40%、-8.71%。

　　风险由保单持有人承担

　　相较于其他险种，“高收益”一度是投连险的重要招牌。即使在2017年，投连险整体收益表现平平的情况下，部分投连险产品年度回报率亦达30%甚至40%。

　　不过，在2018年，这样的“红利”已然难以复制。以1-10月作为统计周期，《金融投资报》记者注意到，在排名体系内的298个投连险账户中，今年以来有117个账户取得正收益，此外181个账户均为亏损，其中亏损幅度最大的已超过四成。

　　以激进型投资型账户为例，54个账户中，仅有1个取得正收益，为光大永明进取型4.64%。但与此同时，有24个账户亏损已超过20%，亏损幅度最大的为某价值先锋型账户-40.78%，某创世之约账户亏损亦达30.49%。

　　而6个指数型投资账户，亏损均已超过10%。其中某指数成长型账户与某指数优势型账户今年1-10月亏损分别为20.69%与21.7%。

　　相较而言，全债型投资账户、货币型投资账户表现相对较好，纳入统计的40个账户1-10月均取得正收益，但收益亦仅为个位数。两类账户中年内回报率较高的有泰康五年定期保证收益6.55%、同方全球稳健型4.88%、恒安标准债券型4.58%、泰康e理财货币避险型4.74%、平安保证收益4.25%。

　　收益表现不佳，投连险吸引力亦有所不足。据银保监会数据，今年前9个月，投连险独立账户新增缴费同比下滑23.9%。

　　在首都经贸大学保险系教授庹国柱看来，投连险通常会设有保障和投资两个账户，而资金大头是在投资端。在股市、债市都不乐观的情况下，保户自然会选择其他产品进行理财。当股市向好，投连险账户能获得较多收益时，投连险的投保人就会增多。

　　需要留意的是，不同于万能险有保底利率，投连险并不承诺收益，风险由保单持有人承担。“投连险实际收益与投资者选择的投资账户收益直接挂钩，收益完全取决于投资状况，相对来说风险更大。”分析人士对此指出。

　　在此情况下，上述分析人士表示，投连险更适合于经济收入水平较高，以投资为主，保障为辅，并追求资金高收益同时又具有较高风险承受能力的激进型投保人。而对于追求保障功能和风险承受能力低的投保人，则不建议购买投连险。

编辑：葛绍刚

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