近日，互联网理财产品收益率集体“坐滑梯”。3日，余额宝七天年化收益率回落至5.9710%，自2013年12月25日以来首次跌破6%。微信理财通、百度百赚等互联网理财产品的收益率也都处于持续下滑状态。业内专家认为，春节过后，市场流动性相对宽松，随着资金成本的降低，货币基金利率回落在情理之中，长期来看高收益不具有可持续性，未来“破五”“破四”均不足为奇，建议投资者保持理性、多元配置。 据新华社

 

余额宝收益率跌破6%

 

“最近收益率一直在下降，还会不会继续跌下去呢?”广州余额宝用户刘小姐很有些失落。3日，余额宝七天年化收益率“破六”，显示为5.9710%。

 

除余额宝外，微信理财通、百度百赚等互联网理财产品的收益率也都处于持续下滑状态。3日，理财通的七日年化收益率为6.0340%，百度百赚利滚利版的七日年化收益率为6.0570%，距离“破六”均只有一步之遥。

 

天弘基金本周公布的数据显示，目前余额宝用户总量已达8100万人。按官方公布的人均持有金额4307元计算，余额宝总规模已接近3500亿元，比1月中旬高出近1000亿元。

 

“余额宝等互联网理财产品的成功可归结于‘生逢其时’。”业内分析人士认为。据了解，余额宝成立的时间是在2013年中期，当时市场面临“钱荒”，货币市场利率高企，为其获取较高收益创造了条件。

 

广发证券银行分析师沐华认为，余额宝较高的收益率，主要得益于其直销的渠道。由于采用网络直销，且尚未受到监管约束，余额宝才能够为用户支付相对于活期存款、甚至部分银行理财产品更高的收益。

 

规模膨胀 风险短板不容忽视

 

中金公司统计数据显示，2013年中期余额宝推出之后，规模持续快速增长，2013年底达到1853亿，在货币市场基金中市场份额约为21%。预计，2014年余额宝的规模约6000亿元，2016年能达到1.5万亿元。

 

业内分析人士认为，一方面，随着余额宝为代表的产品吸收资金规模的扩大，资金的流动性管理压力相应增大。据了解，余额宝根据终端及金额不同，实现T+0或T+1到账。例如使用手机支付宝钱包，在银行服务时间内2小时到账。在电脑上操作，则于次日24点前到账。单笔转出大于等于5万元，都将于次日24点前到账。遇到法定节假日或休息日则顺延。

 

北京大学经济学院金融学系副主任吕随启说，余额宝“草根金融”的特性决定了其资金来源的分散性，这固然降低了流动性压力，但如遇市场大幅波动，一旦出现货币基金被大量赎回，能否履行T+0承诺存在疑问。据了解，中国资本市场发展史上曾经出现过两次货币基金赎回潮，带来了货币基金净值的损失，也推动证监会出台了风险准备金政策。

 

此外，由于余额宝接近90%投资于银行同业存款，如果被迫提前支取同业存款，利息收入也可能面临损失，收益率会显著下降。中金公司的研报透露，余额宝与部分银行签订的同业存款协议，存在着提前支取的利息惩罚性条款。如果由于收益率的下滑引发投资者大规模赎回，导致提前支取银行同业存款，将会带来收益率的损失。

 

另一方面，随着规模扩张，资金的安全性管理压力相应增大。目前，手机绑定银行卡即可开户购买产品，尽管支付宝为余额宝内的资金提供被盗全额补偿服务，但泄露客户身份及交易信息、余额宝资金被盗案件仍旧层出不穷，相关企业在防范网络诈骗、资金安全性管理等方面需要做更为严密的风险控制。

 

有此一说

 

余额宝用户超A股股民人数

 

证监会都觉得“有压力”

 

余额宝的快速发展壮大，引来各方的羡慕嫉妒恨。根据天弘基金发布的数据，截至2月26日，余额宝用户数突破8100万，这一用户数量甚至超过了A股股民的数量。截至目前，沪深股市有效账户数分别为6700万和6500万，由于一般投资者都是沪深各一个账户，所以股民总数大约也就6700万人。

 

余额宝用户数快速超越A股市场投资者人数，为A股市场敲响了警钟。尤其是证监会主席肖钢也表示，余额宝的高收益对资金流入股市带来压力。据《京华时报》

 

专家观点

 

高收益不可持续 投资需理性

 

多位业内人士均认为，随着市场资金面的宽松，“余额宝类”互联网理财产品的收益率将持续走低，即便“破五”“破四”也不稀奇。此外，伴随银行利率市场化的推进，“余额宝们”的相对吸引力也会出现下降。

 

北京大学经济学院金融学系副主任吕随启说，“余额宝类”互联网理财产品的投向单一，90%左右的同业存款决定了其对银行的依赖度较高，随着市场资金流动性的改善，其议价能力也在降低。此外，不断涌现的互联网理财产品之间的竞争已呈白热化趋势，很多产品上市初期为了争夺市场甚至不惜以各种补贴的形式拉拢投资者。

 

“但这种打擦边球的方式不可能长久，消费者在进行投资时应当理性选择，多元配置，不可盲目追求所谓的高收益。”吕随启说。

 

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6只基金宝混战8只银行宝

 

证监会插手亮“黄牌”

 

记者统计后发现，目前市场上已有接近22只互联网金融产品，这其中余额宝和类余额宝产品占据了6只，也是最早介入该领域的一批。

 

在所有基金公司中，规模靠前的公司最为偏爱与知名平台合作，在百度、阿里、腾讯和苏宁等合作平台的名单中，华夏、嘉实、广发、易方达、南方等均位列其中。

 

银行方面也按捺不住，接连推出此前嗤之以鼻的“类余额宝”产品。资料显示，目前已经面世的银行宝产品共有8款，分别为平安银行“平安盈”、“壹钱包”移动客户端、“天天益”、“快溢通”、“天添盈”、智能金账户、“如意宝”和薪金宝。

 

在券商和银行也加入到这样一场互联网金融大战后，监管层也做出了回应。有消息称，证监会召集了货币基金规模居前的十余家基金公司“一把手”开会，专门提示风险问题。

 

一家基金公司总经理在与记者聊天时表示，证监会插手是必然的。其认为余额宝最大的问题是通过互联网，将理财行业适当性的教育破坏，而这从长远看是有危害的。据《理财周报》