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广生堂半年报净利骤降，并且幅度相当惊人：与去年同比降超8成。究竟是因为什么原因导致的呢?新浪财经带你发掘上市公司广生堂业绩暴跌背后的秘密。
研发投入增长71% 能为公司打开一片新天地吗?
8月23日，广生堂发布2018年半年报，公司2018年1-6月实现营业收入1.62亿元，同比增长8.04%;化学制药行业平均营业收入增长率为22.65%;归属于上市公司股东的净利润432.74万元，同比下降84.13%，化学制药行业平均净利润增长率为43.24%，公司每股收益为0.03元。
公司半年报显示，研发投入确有增长，上半年研发投入6158.1万元，同比增长71.83%。与此同时上半年销售费用7861.3万，同比增长31.37%，销售费用占比高达48.44%，公司解释称，新增福甘定推广费用及直销收入占比增长14%，推广费相应上升。
对于公司净利骤降研发投入巨大的问题，有投资者提出质疑：
尊敬的董秘，你好，拜读贵公司半年报后，有两个问题咨询：第一，公司的数据显示因研发支出，造成报表大幅下降的情况，请问这种近乎90%的利润支出，在下半年还会产生吗?会因此而造成年报亏损情况出现吗?第二，公司研发投入巨大，侵蚀经营利润，如何能保证公司的可持续性发展?曾经提出的增发方案，在中报里未见提及，是否有更多有效的融资渠道?
广生堂27日在互动平台上回复投资者提问时表示：
公司坚定向创新药企业转型，立项研发多个一类新药，导致持续的大额研发投入，短期内将对公司业绩造成一定影响。未来，公司将就一类新药的海外权益进行单独融资和寻求海外合作伙伴，以减少研发投入对公司业绩的影响。公司再融资正在按计划推进。
从研发产品来看，广生堂未来发力点，仍以肝病治疗药为主。其中，替诺福韦已经于2017年7月正式上市销售并进入全国医保。半年报显示，福甘定(替诺福韦)实现销售收入2，540.53万元，占公司营业收入15.66%。替诺福韦与公司其他上市产品同为乙肝治疗药，替诺福韦的扩张也就意味着其他产品的市场萎缩。
另外，广生堂正在研发的索非布韦仿制药虽然被誉为丙肝“神药”，但是由于该类药物可以完全治愈丙肝，因此销售额会在短时间达到顶峰后会陷入衰退。
业内人士对类似“完全治愈”类型的药品争议也比较大，对人类身体健康来说无疑是“神药”，但对上市公司财报来说则可能是业绩“毒药”。
索非布韦的原研药公司Gilead Sciences(美国吉利德科学公司)的Sovaldi(索非布韦商品名)在前两年销售额就缩水逾60亿美元。现如今，当索非布韦的仿制药研制成功并能够上市时，还有多大的市场空间和利润留给广生堂?
广生堂现在面对的情况是，利润持续下降，研发投入不断上升以及未来盈利点不明。对于“强研发”类上市公司来说，或许还将面临一大问题：时间。“神药”或许很神，但何时上市销售或也是不小的考验。
IPO募资金额20%变更用途 营销项目使用资金增长近5成
此外，广生堂发布公告对IPO募资的使用情况做了说明，公司变更用途的募资达5200万元，占IPO募资额的20%。营销网络建设项目大幅增加至7990万元，增幅48.23%;生产技术改造项目的募资投入由原来的6965万元缩减至1765万元，研发中心建设项目由4020万元增加至6620万元。
相关募资调整的情况是这样的：
(一)核苷类抗乙肝病毒产品 GMP 生产技术改造项目
1、变更本项目的实施方式，将原来拆建固体制剂一车间，变更为对固体制剂一车间进行外部改造，变更实施方式后本项目的投资额调整为 1，765.00 万;
2、变更本项目剩余的募集资金用途，用于进一步加强公司营销网络建设和研发试验能力;
(二)全国营销网络建设项目
1、将本项目的投资额增加到 10，980.00 万元，新增投资部分中的 2，600.00万由核苷类抗乙肝病毒产品 GMP 生产技术改造项目结余募集资金调整投入，不足部分以公司自筹资金投入;
2、改变本项目购买办公楼的实施地点及投资额：
(1)取消原在北京购置办公楼的方案，并增加投资在福州购买营销总部办公楼，包括 GSP 认证药品仓库和销售子公司的办公场所，含装修总金额不超过
4，550.00 万元;
(2)将在上海购置办公楼含装修的投资预算额增加到 3，000.00 万;
(三)研发实验中心建设项目
1、将本项目的投资额增加到 10，350.00 万元，新增投资部分中的 2，600.00万由核苷类抗乙肝病毒产品 GMP 生产技术改造项目结余募集资金调整投入，不足部分以公司自筹资金投入;
2、增加购买研发中心，致力于建设国家级肝药研究实验室：
(1)增加投资在福州购置研发中心试验及办公楼宇，含装修总金额不超过4，550.00 万元;
(2)在上海购置办公室，含装修总金额不超过 3，000.00 万。
(文/高云)
