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网红私募FOF现有业绩不出彩 为何还如此受青睐
江苏消费网 (2018-05-23) 来源:每经网-每日经济新闻
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  近期,爆款私募FOF基金等词汇在媒体上频繁曝光,不甘寂寞的券商自然也不愿错过这一大好机会。

  中信、招商、中金、国泰君安等在内的券商也先后推出了“以明星私募产品作为组合的”多个爆款私募FOF产品。

  值得注意的是,各大券商私募FOF产品的私募基金基本上覆盖了目前市场热门的明星私募,而从募集规模来看,爆款频现,不过从对接的基金来看,明星私募多是新发行基金进行对接。

  组合方式可分散风险

  对于近期私募FOF产品爆卖的原因?格上理财分析师王媛媛直言不讳地告诉《每日经济新闻》记者,实际上,近期市场上火爆的FOF产品是私募基金的简单组合,并非真正意义上的FOF。投资者热捧的原因首先是避险情绪驱动,以组合的方式分散风险,符合投资者当前的风险偏好;其次是明星私募的投资能力也曾获得市场认可,部分投资者试图通过追逐“明星效应”期望获得高回报。

  上海千波资产束其全表示,首先,FOF产品可以买到众多顶尖私募的产品,而这些私募的产品大多数在市场上并没有开放,个人投资者很难购买到;其次,私募FOF产品在追求高收益的同时,分散投资也最大限度地避免了因单个私募产品集中持仓所带来的不确定性。

  广东谢诺辰阳投资指出,在严监管的政策环境下,市场资金也需要找出路,FOF管理人在资产配置上比一般投资者更加专业,发行FOF产品是市场发展的必然。

  而北京飞旋兄弟投资总经理陈旋指出,券商私募FOF热销属于预料之中的事情,毕竟投资体系是多样的,由专业机构做尽职调查,将投资者资金进行基金分散布局,利于对冲风险,FOF管理人在资产配置上能力更强。此外,产品业绩优秀的表现,明星基金经理坐镇,再配合上好的销售渠道,成为爆款也在所难免,私募FOF产品未来或是券商主推产品。

  福建雍熙投资告诉《每日经济新闻》记者,监管层发布《基金中基金(FOF)审核指引》,欲在2万多家机构当中培育出100家较大型的私募FOF,FOF基金发展速度才能如此迅速;FOF基金产品最大的优势是体量大、流动性好,且选择的投顾都是经过专业甄选的,这会让投资者更加有信心。

  去年FOF产品收益不高

  福建雍熙投资告诉《每日经济新闻》记者,业界普遍认为2016年为“FOF元年”,实际上2016年FOF产品业绩并不好,全年平均收益为-1.25%,为八大策略垫底水平。2017年A股市场渐入佳境,价值投资策略和指数跟随型策略表现非常给力,这些也是大部分私募FOF的主要投向,所以FOF基金的平均收益排名较为优良。

  深圳锦洋投资基金经理梁沛颖告诉记者,目前存在的FOF产品收益不高,主要原因是FOF管理人的产品规模比较大,管理半径存在一些问题,比如说去年的价值风格到今年的成长风格,在规模较大的情况下,调仓换股不是很容易,而且目前中小市值个股所能承受的成交量不是很大,所以会导致去年发行的FOF产品收益不高;第二个原因是过去的历史业绩并不代表未来,虽然FOF管理人过去业绩较好,但是并不代表他们能够快速应对风格的转变。

  此外,对于FOF产品存在的费用问题,广东谢诺辰阳投资指出,这是大部份FOF产品必然要承担的。

  格上理财分析师王媛媛则告诉记者,私募FOF的双重收费是对构建较低风险、较高回报组合的专业技能的回报,存在一定的合理性。目前投资者对于双重收费的合理性逐渐认可,同时其已对收费后的风险与收益也进行了合理衡量。

  上海千波资产束其全认为,双重收费正是私募FOF产品的特点和价值体现,从私募FOF产品热卖就能看出,投资者认可私募FOF的是其筛选和投向众多明星基金经理的优质私募产品,而这些产品大多不开放。券商也从专业和合规的角度出发,尽可能地了解每一个私募基金经理的投资风格,以达到避免踩雷的产品,降低投资风险。

编辑:葛绍刚

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