上周，市场整体上涨。上证综指收于3416.81点，全周上涨1.13%;深证成指收于11444.52点，一周上涨1.83%;沪深300指数收于4021.97点，全周上涨2.42%;中小板指报收于7820.66点，一周微涨0.88%;创业板指收于1896.22点，全周微涨0.85%。

　　展望后市，景顺长城基金研究总监刘彦春较为乐观，其指出，在经济向好，货币政策稳健的大背景下，中国优秀公司的重定价过程会持续很久，A股慢牛行情或走得很长。

　　国泰基金基金经理程洲则认为，A股或将维持结构性行情。“目前经济基本面稳定，资金面稳定，投资者风险偏好稳定，叠加MSCI影响，外围资金或有望流入A股市场，增量资金可期，因此大概率A股或将维持结构性行情。”

　　“估值合理的成长股更具优势。”博时基金基金经理周心鹏也持类似观点，其表示，在未来一个季度中，预期市场将呈现宽幅震荡的行情。在市场结构方面，随着所谓“漂亮50”估值的不断扩张，他认为市场在确定性溢价方面已经有泡沫化的迹象，业绩能够保持较高增长速度，且风险与估值匹配较为合理的成长股已经进入价值投资区间，“这类股票预计将在四季度或具有相对优势”。

　　海富通基金基金经理周雪军则表示，未来一两个月指数可能会相对走弱，经济存在回落压力但空间有限。“四季度我们将保持稳健风格，控制回撤，落袋为安。展望明年，金融类将继续保持稳健收益;泛消费类仍可继续挖掘;成长股方面可关注与国家发展重点一致的高端装备等先进制造方向。”

　　行业配置上，程洲认为，其更倾向于估值较低的金融股和重置价格低估的资产类公司;此外，随着A股行业轮动特征明显，传媒和军民融合成长型较高，或将是未来行业轮动的方向。刘彦春则表示，其更愿意布局竞争格局清晰的行业，选股上则主要比较ROE、ROIC等财务指标，关注盈利质量和投入资本产出变化趋势，并偏好通过市场化竞争形成竞争壁垒的公司。

　　风险方面，汇丰晋信基金基金经理丘栋荣表示，应关注基本面低于预期风险。“2016年一季度以来基本面上行，但市场对高景气的预期较高，而且四季度开始出现高基数效应，同时行业的分化会开始加剧。另外，基础利率维持在高位，风险补偿有所降低，也应关注。”

　　南方日报记者 唐柳雯

编辑：葛绍刚

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