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今年来，非结构性人民币理财产品的平均预期收益率已跌破4%，迈入“3”时代，创5年来新低。收益率5%以上的高收益产品几乎绝迹。面对如此低收益的背景下，悄然兴起了净值风，银行理财产品正在向开放式净值型转化。
所谓净值型理财产品，就是银行募集资金投向资本市场或货币市场，投资者的最终收益取决于银行的投资收益，银行事先并不承诺固定收益率。而之前，大部分银行理财产品(不包括结构性理财产品)，会明确给出固定期限内的固定收益率，虽然银行标注的是“预期收益率”，但熟知银行理财产品的市民都知道，这个预期收益率就是最终的收益率。
既然预期收益率实际上成了“固定收益率”，那么银行就要承担“刚性兑付”的责任。为逐步打破“刚性兑付”，回归“受托理财”的本源，去年下半年开始，不少银行资产管理业务积极谋求转型，银行自营理财产品形态正在从预期收益型向净值型转变。
记者从浦发银行等股份制银行获悉，这些银行近半年来，推出了不少开放式净值型产品，其增长势头非常迅猛。
去年开始，浦发银行第一款净值型产品“惠盈利”推出。截至目前，该行已经发行过10款净值型产品。据悉，这10款净值型产品中，分低风险、中风险、较高风险三档。“惠盈利”属于低风险的净值型产品，资产中只有20%的比例投向于权益类市场，其余的投资于银行同业拆借等货币市场;中风险的净值型产品，投向于权益类市场的资产比例占40%以上;而较高风险的净值型产品，则有超过50%的资产投向于权益类市场。
不同的净值型产品，其开发申赎的期限也不一样。以浦发银行的10款净值型产品为例，开放周期由每日开放、每月开放、每季开放、每半年开放、每年开放不等。每个开放申赎期，都会给出该产品的当前净值。据记者的粗略统计，虽然不同的净值型产品在收益率上有差异，但目前来看，这些产品的真实收益较同期限的固定收益类理财产品有一定的优势，折算年化收益率比传统理财高出1-3个百分点。
随着净值型产品收益率不断披露，且业绩普遍好于同期的固定收益类理财产品，这种产品也逐渐被市场接受，今年来，浦发银行温州分行净值型产品销售量5.2亿元，占总销量7.2%。以浦发银行温州分行第一款净值型产品惠盈利为例，这款产品募集期结束之后的半年，因为额满，几乎是没有人可以买进，当时，这个产品折算收益在6%上下浮动，且每天都开放申赎，资金周转灵活，使得“惠粉们”每天九点半准时在营业厅等待抢购。今年来，这款产品调增额度，折算收益也从开始的6%左右降至4%上下，但因为它的高灵活性高收益型，该款产品仍受市场追捧。
“净值型产品会逐渐取代传统的固定收益类理财产品，也将成为未来银行理财的一个重要发展方向。”浦发银行温州分行相关负责人说，不过需要提醒的是，净值型产品投资范围广泛，收益率和投资风险也比传统理财产品高，是为风险承受能力较强的投资者提供的一类理财品种。投资者投资前应充分了解产品属性，初涉理财市场的投资者更需谨慎。(黄泽敏 沈忱忱)
