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趣店需要找到新方向
今年10月，中国领先金融科技公司趣店集团在美国纽交所上市。发行价24美元，高于此前19美元至22美元区间，交易代码为“QD”，公司发行3750万股，按照每股融资24美元计划，趣店市值高达79亿美元。
丢掉赖以生存的校园市场并没有给趣店带来业绩压力，反而从那时起，其营收和利润开始一路飙升。然而，这背后却也有增长的隐忧。
不惧失败的连续创业者
创办趣店之前，罗敏曾数次追逐所谓的风口创业，却因种种原因屡遭失败。
2005年，Facebook刚刚兴起，还是学生的罗敏就开始了第一次创业，方向是校园SNS(社交网络服务)。罗敏事后反思，这次创业之所以失败，主要是因为自己的团队稍显逊色。2008年前后，罗敏的第二次创业方向是社交电商。当时，这个团队的3位合伙人将股份进行了平均分配。在罗敏看来，失败主要是由于股份采取了平均分配。2010年，罗敏以副总裁的身份加入电商网站“好乐买”，负责校园相关的业务。在2013年离职后，罗敏模仿“什么值得买”，做了一个名为“超值”的网站，每天推精选商品。然而，“超值”没做多久就转型为汽车团购。而他不得不面对的是将客户带到4S店，却赚不到提成的尴尬。
在放弃汽车团购后，罗敏又做起在线教育，以“北京名师给外地学生直播上课”等形式展开。此外，为推广卖盒饭平台，他还卖过盒饭。罗敏坦言，自己卖盒饭的创意要早于如今的美团外卖、饿了么，之所以失败，在于后者抢到时间点，是伴随着移动互联网的快速崛起。
在紧追“风口”一段时间后，罗敏将目标放在了当时还鲜有人关注的领域——大学生分期市场。2014年3月，针对大学生的分期购物平台“趣分期”正式上线。
校园市场持续亏损
在趣分期上线之前的很长一段时间里，市场一直处在资金过剩、资产稀缺的状态。“消费金融基本是空白的，这是前所未有的新机会。”罗敏说。
凭借数次创业经验，罗敏很快就获得蓝驰创投管理合伙人朱天宇的认可。罗敏做过电商，知道如何低成本获客，还在好乐买管理过一支校园推广团队，能够直接复用在大学生“实物分期”这件事上。
长期关注下来，朱天宇发现，尽管罗敏经历了几次创业的曲折，但他身边一直有十来个兄弟跟着，哪怕是几次转型失败，这些兄弟仍然跟着他尝试新的方向。”
实际上，罗敏是在折腾了无数项目后，机缘巧合之下选中大学生分期消费市场的。即使是在趣分期正式上线时，他都没有为其搭建后台，新单都被人工填写到Excel表中。他的创业之路有了自己的节奏和逻辑：不求完美，快速试错，不行就调整方向。
在成立之初，罗敏和几个创始人跑到学生宿舍，发传单，做地推，靠着一桶泡面、一包凤爪、一块肥皂的优惠，吸引了数百万的学生成为潜在的分期消费用户。很长的一段时间里，“大学生分期”成为趣分期的标签。
然而，这个模式的问题不久后就出现。比如，一名大学生需要购买一部手机，与趣分期签订借款3000元并分期的协议。在资产负债表上，趣分期就产生了一个3000元的借贷资产，账上减少3000元现金。用户数不断上涨，意味着信贷资产增长，现金流减少。
没有现金，趣分期就无法再发展新用户，罗敏就去找P2P平台，在他的设想中，P2P平台或许能够将这些信贷资产做成理财产品，以帮助趣分期回笼资金。然而，由于“实物分期”资产没有先例，P2P平台已无法评估其风险等为由拒绝。
无奈之下，朱天宇只能向蓝驰创投系的公司CEO逐一打电话要钱。在很长一段时间内，趣分期的资产80%左右都来自蓝驰系公司提供的资金支持。
在风控和征信数据方面，趣店早期都来自地推团队。他们到学生宿舍去拍照、拿资料，然后看学生的学习信息、手机通讯信息等。
在一个蓝海市场，初创公司早期保持资金充足和快速的扩张节奏至关重要。到2014年底，成立8个多月的趣分期就已获得1亿美元C轮融资，员工总数拓展至1000人，覆盖到300座城市、2500所高校。
然而校园市场一直处在亏损状态。“我们给新增学生用户的授信额度平均1500元至2000元，买个苹果手机都买不起，这是我们的态度。”此前，罗敏对笔者表示：“在学校市场，我们从来没有赚过钱，只是在亏钱。我们给学生的授信不高，费率都比较低。我们赚钱一定是放在非学生市场。”
凭借现金贷翻身
一直以来，校园市场遭遇的争议不断，尤其是“校园裸条”事件出来之后，校园信贷市场的舆论压力剧增，负面新闻汹涌。去年9月，趣店正式宣布退出赖以发家的大学校园市场。
然而，趣店却迎来了成立以来从未有过的业绩增长。据国盛金控(于去年购买趣店股权)披露的数据显示，在2016年1月至7月，趣店营收为4.9亿元，净利润为1.6亿元。而到了这年年底，营收和净利润飙升至14.42亿元和5.76亿元。
趣店之所以大胆放弃耕耘已久的校园市场，且在短时间内就迎来业绩飙升，这与其背后的支柱以及火热的现金贷市场有很大关系。
2015年9月，趣分期获得蚂蚁金服战略投资，并与后者旗下的支付宝和芝麻信用达成战略合作。同年11月，其现金贷业务正式上线。
在非校园市场，罗敏把目光投向了全国5亿非信用卡人群。他们是不被传统金融机构服务的蓝领和小白领，他们集中在二、三线以下城市，月薪3000元到5000元。一个典型的消费场景是：他们月底还需要交水电煤气费、交房租等，在工资发放之前，需要有小额的资金周转，这种周转短平快、利息低，需一两周时间。
这些用户的一大借贷特点是小额，小额意味着线下交易已不再具有经济效益。原本的做法需要大量地推人员核实信息，而现在这一过程开始全部互联网化。罗敏表示，趣店已经很久没有站在街头发放传单。他希望运用技术手段去解决获客、征信等问题，“不然你永远是一家拼业务公司。”罗敏认为趣店已经是一家金融科技公司。
在风控和征信方面，趣店更多依赖的是线上。除了接入芝麻信用数据，趣店也开始发展自己的风控模型，与一些大数据公司合作。
不过，就目前而言，用户在使用趣店旗下的两款产品时，均需输入姓名和身份证号码，完成芝麻信用授权后方可使用。而据招股书显示，其业务主要来源于支付宝导流。
然而，趣店的自有业务并没有多大的优势可言。在利率方面，客户如果要购买一款64G版iPhone 8，分12期还款，年利率近21%;如果借5000元，分6期还清，年利率接近22%。
相比其他电商平台大多提供12期免息，趣店的商品分期无论是在价格还是供应商等方面并无优势可言。而现金贷业务则明显依赖于支付宝。如此赚钱的生意，蚂蚁金服没有理由不亲自来做。
从某个角度而言，趣店和众安保险颇为相似。众安保险依托蚂蚁金服等股东平台，销售退货险等主要产品。而蚂蚁金服却成立了自己的保险公司，与众安保险的业务往来势必会不断减少。众安保险要想获得业绩增长，需要摆脱对股东的依赖，寻找新的增长点。未来，趣店或许也亟须找到新的方向。
(智晓锋)
